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Kalshi se defiende contra las órdenes de cese y desistimiento
Kalshi, una plataforma de intercambio financiero regulada por el gobierno federal que permite a los usuarios operar en eventos del mundo real, se vio envuelta en una batalla legal con las autoridades reguladoras del juego de Nevada y Nueva Jersey. Ambos estados han emitido órdenes de cese y desistimiento contra los contratos de eventos deportivos de Kalshi y se generó un debate sobre los límites de la autoridad reguladora federal y estatal.
La Junta de Control del Juego de Nevada (Nevada Gaming Control Board, NGCB) desató la controversia a principios de marzo al exigir que Kalshi dejara de ofrecer contratos para eventos deportivos en el estado antes del 14 de marzo. Poco después, la División de Control del Juego (Division of Gaming Enforcement, DGE) de Nueva Jersey hizo lo mismo y emitió una orden similar tanto para Kalshi como para Robinhood el 27 de marzo. Si bien Robinhood cumplió con la orden, los representantes de Kalshi optaron por impugnarlas ante los tribunales, alegando que los estados se están extralimitando en su jurisdicción.
Según una demanda en Nevada, se incumple ley federal
El argumento legal de Kalshi contra Nevada se centra en la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA), que otorga a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas ( Commodity Futures Trading Commission, CFTC) la autoridad regulatoria exclusiva sobre la negociación de futuros. Como bolsa de derivados regulada por el gobierno federal, Kalshi argumenta que la intervención estatal socava la clara intención del Congreso de centralizar la supervisión bajo la ley federal.
“La Ley de Intercambio de Productos Básicos delega explícita e inequívocamente el poder ‘exclusivo’ de supervisar, aprobar y regular el comercio de futuros en bolsas registradas a una agencia federal, la CFTC”, afirmó Kalshi en su demanda contra Nevada.
La empresa sostiene además que permitir que cada estado imponga restricciones crearía un panorama regulatorio fragmentado, precisamente lo que la legislación federal buscaba evitar. Gurbir S. Grewal, de Milbank LLP, en representación de Kalshi, destacó este punto en la demanda contra Nueva Jersey: “Kalshi es una bolsa de derivados designada y aprobada por el gobierno federal, sujeta a la jurisdicción exclusiva de la CFTC. Ofrece a los consumidores la oportunidad de invertir en diversos tipos de contratos de eventos, incluidos, en este caso, los contratos de resultados deportivos”.
Grewal también señaló que estos contratos son legales según la ley federal y han estado sujetos a una rigurosa supervisión por parte de la CFTC. “Hace dos meses, la CFTC permitió que los contratos de resultados deportivos de Kalshi entraran en vigencia sin revisión”, agregó.
La constitución de Nueva Jersey complica las cosas
Además de las inquietudes relacionadas con la ley federal, Nueva Jersey ha acusado tanto a Kalshi como a Robinhood de violar su constitución al ofrecer apuestas en eventos deportivos universitarios, una práctica explícitamente prohibida por la ley estatal. La prohibición se extiende a cualquier apuesta en eventos deportivos universitarios celebrados en Nueva Jersey o que involucren a equipos con sede en Nueva Jersey.
Tarek Mansour, cofundador y director ejecutivo de Kalshi, defendió públicamente la postura de su empresa y recurrió a las redes sociales para criticar lo que considera, principalmente, un malentendido de los mercados de predicción por parte de los prganismos reguladores estatales. “Si bien no son nuestros organismos reguladores, ambos estados han emitido órdenes de cese y desistimiento que malinterpretan a los mercados de predicción y socavan los cimientos de los mercados financieros estadounidenses, que están regulados por el gobierno federal”, escribió Mansour.
También expresó su frustración con los esfuerzos por brindar información a los funcionarios estatales sobre los mercados de predicción y su supervisión federal: “Hemos hecho todo lo posible para interactuar de manera proactiva con las autoridades de Nevada y Nueva Jersey y tratar de brindarles información sobre los mercados de predicción, cómo se regulan y cuán importantes son, pero nuestras palabras cayeron en oídos sordos”.
Si bien la defensa de Mansour destaca la importancia de los mercados de predicción como herramientas financieras reguladas a nivel federal, también subraya la tensión entre las leyes específicas de cada estado y las regulaciones federales más amplias, un conflicto que es poco probable que se resuelva fácilmente.
Las implicaciones más amplias de la batalla legal de Kalshi
Las demandas de Kalshi contra Nevada y Nueva Jersey plantean importantes interrogantes sobre cómo deberían regularse los mercados de predicciones en Estados Unidos. Si bien las agencias federales como la CFTC supervisan exhaustivamente plataformas como Kalshi, los gobiernos estatales conservan una autoridad significativa dentro de sus límites, especialmente en lo que respecta a las leyes sobre los juegos de azar.
Este conflicto legal ilustra las complejidades de gestionar marcos regulatorios duales en industrias como las bolsas financieras y los juegos de azar. A medida que evolucionan las leyes federales sobre apuestas, los estados siguen haciendo valer su derecho a aplicar restricciones locales a actividades como las apuestas deportivas universitarias, una postura firmemente arraigada en sus constituciones.
Por ahora, en Kalshi siguen comprometidos con la defensa de sus operaciones a través de canales legales mientras continúan sus esfuerzos para brindar información a las autoridades reguladoras sobre su función en los mercados financieros.
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