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क्रिप्टो एक्सचेंज या डिजिटल कैसीनो? ट्रेडिंग के जुए की असलियत जानिए
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क्रिप्टोकरंसी एक्सचेंजों ने कभी वित्त के भविष्य में निवेश करने के लिए एक क्रांतिकारी तरीका का वादा किया था। लेकिन हाल ही में, वे वॉल स्ट्रीट की तुलना में लास वेगास की तरह दिखने लगे हैं। कम से कम, कॉनकॉर्डिया विश्वविद्यालय से संबद्ध शोधकर्ताओं के एक समूह द्वारा किए गए एक हालिया सहकर्मी-समीक्षित अध्ययन में यही तर्क दिया गया है। यह बताता है कि आज कई क्रिप्टो प्लेटफ़ॉर्म अनिवार्य रूप से कैसीनो जैसा दिखने के लिए डिज़ाइन किए गए गेमिफ़ाइड इकोसिस्टम हैं। ये एक्सचेंज उपयोगकर्ताओं को जोखिम और इनाम के डोपामीन-संचालित चक्र में खींचते हैं, जुए की प्लेबुक से मिलती-जुलती रणनीति का उपयोग करते हुए: आकर्षक लीडरबोर्ड, सीमित समय की ट्रेडिंग प्रतियोगिताएं, बैज, सामाजिक “गिल्ड” और यहां तक कि पुरस्कार पॉट भी।
दो प्रमुख अवधारणाओं की व्याख्या
अध्ययन में दो प्रमुख अवधारणाओं पर चर्चा की गई है: वित्तीयकरण और जुआ। वित्तीयकरण का तात्पर्य है कि जिस तरह से रोजमर्रा की जिंदगी वित्तीय तर्क में लिपटी हुई है – बचत, निवेश, लाभ उठाना और अनुकूलन। जहाँ जुआ वित्तीय गतिविधियों को खेल जैसे अनुभवों में बदलना है जो तेजी से जोखिम भरे व्यवहार को पुरस्कृत करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। रिपोर्ट में जांचे गए सबसे अधिक गेमीफाइड क्रिप्टो एक्सचेंजों में से एक BitMEX का उपयोग करते हुए, शोधकर्ताओं का तर्क है कि वित्तीय उपकरणों को गेम जैसी सुविधाओं के साथ जोड़ा जाता है ताकि उच्च जोखिम वाली अटकलों को मनोरंजन के रूप में बदल दिया जा सके।
BitMEX 100x लीवरेज्ड ट्रेडिंग, ‘गिल्ड्स’ नामक उपयोगकर्ता समूहों के बीच वास्तविक समय की प्रतियोगिताएं और यहां तक कि लीडरबोर्ड भी प्रदान करता है जो ईस्पोर्ट्स टूर्नामेंट जैसे शीर्ष व्यापारियों को ट्रैक करते हैं। और यह काम करता है। शोधकर्ताओं के अनुसार, BitMEX ने ओवरलीवरेज्ड उपयोगकर्ताओं को लिक्विडेट करके अरबों कमाए, जिनमें से अधिकांश उच्च दांव वाले खेल के रोमांच से आकर्षित हुए थे।
जानबूझकर रेखाएँ धुंधली की गईं
SiGMA समाचार के साथ एक स्पष्ट बातचीत में, ग्रोथ विशेषज्ञ और क्रिप्टो उत्साही Claude du Toit और टोकन लॉन्च प्लेटफ़ॉर्म लिक्विफ़ी में बिक्री प्रमुख Justin d’Anethan ने अपने विचार साझा किए। du Toit ने कहा कि रणनीति से इनकार नहीं किया जा सकता। “ये सुविधाएँ आकस्मिक नहीं हैं। एक्सचेंज अपना पैसा लेनदेन शुल्क और परिसमापन से कमाते हैं, इसलिए उनके पास लोगों को बार-बार व्यापार करने और बड़े जोखिम उठाने के लिए हर वित्तीय प्रोत्साहन है।”
“चुपके से काम करने वाली बात यह है कि वे इस सारी गतिविधि को ‘निवेश’, ‘उपज’ और ‘रणनीति’ जैसी सम्मानजनक वित्तीय भाषा में कैसे पैकेज करते हैं, जो व्यवहार को वैध बनाता है, जो वास्तव में जुए के समान है।”
Justin d’Anethan का मानना है कि गेमीफाइड फीचर ज़्यादातर जुड़ाव के बारे में हैं, “ये टूल प्लेटफ़ॉर्म को ज़्यादा आकर्षक और मज़ेदार बनाते हैं।” हालाँकि, वे स्वीकार करते हैं:
“कुछ एक्सचेंज जानबूझकर गेमीफाइड भाषा और अस्पष्ट पुरस्कारों के साथ जोखिम धारणाओं को धुंधला करते हैं। यहाँ एक बढ़िया संतुलन है: जुड़ाव कभी भी स्पष्टता या निवेशक सावधानी की कीमत पर नहीं आना चाहिए।”
जब उपयोगकर्ता घाटे में होते हैं तो क्रिप्टो एक्सचेंज लाभ कमाते हैं: रिपोर्ट
शोधकर्ताओं द्वारा उजागर किया गया एक और विवादास्पद दावा यह है कि क्रिप्टो एक्सचेंज अपना सबसे बड़ा लाभ तब कमाते हैं जब उपयोगकर्ता घाटे में होते हैं – विशेष रूप से लीवरेज्ड ट्रेडों पर। यहाँ विचार यह है कि एक्सचेंज हर ट्रेड से शुल्क लेते हैं, लेकिन जब बाजार उनके खिलाफ तेजी से आगे बढ़ता है तो वे उपयोगकर्ताओं की स्थिति को भी समाप्त कर देते हैं। Du Toit इस बात से इनकार नहीं करते कि नैतिकता अस्पष्ट है। उन्होंने कहा, “ऐसी सेवाएँ प्रदान करना नैतिक नहीं हो सकता है, लेकिन उचित शिक्षा और ट्रेडिंग पक्ष पर जोखिम-आधारित दृष्टिकोण के साथ, यह अधिक टिकाऊ हो जाता है। यह एक चाकू की तरह है: सही हाथों में, यह रात का खाना बनाता है। गलत हाथों में, यह खतरनाक है।”
दूसरी ओर, D’Anethan इस मॉडल में बारीकियाँ देखते हैं। उनका मानना है कि यह कहना कि जब उपयोगकर्ता हारते हैं तो एक्सचेंज लाभ कमाते हैं, चीजों को बहुत सरल बना देता है। “एक्सचेंज उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम पर फलते-फूलते हैं, जरूरी नहीं कि ट्रेडर की विफलताएँ हों। फिर भी, कुछ अनैतिक एक्सचेंज ग्राहकों के खिलाफ़ सूचनात्मक लाभ उठा सकते हैं – यह समस्या सिर्फ़ क्रिप्टो तक ही सीमित नहीं है, बल्कि हल्के विनियमन के कारण अधिक स्पष्ट है।”
क्या क्रिप्टो एक्सचेंजों को जुआ कंपनियों की तरह विनियमित किया जाना चाहिए?
यह पूछे जाने पर कि क्या क्रिप्टो एक्सचेंजों को जुआ कंपनियों की तरह विनियमित किया जाना चाहिए, D’Anethan ने असहमति जताई। उन्होंने कहा, “क्रिप्टो एक्सचेंजों को निस्संदेह CFD, ETF, और FX ट्रेडिंग को संभालने वाले पारंपरिक वित्त प्लेटफार्मों की तुलना में मजबूत विनियमन का सामना करना चाहिए। लेकिन मुझे नहीं लगता कि कोई यह क्यों कहेगा कि उन्हें जुआ उपक्रमों या कैसीनो की तरह विनियमित किया जाना चाहिए।”
इसके विपरीत, du Toit कम से कम आंशिक रूप से ऐसा सोचते हैं: “कुछ क्रिप्टो ट्रेडिंग गतिविधियों, विशेष रूप से लीवरेज, सतत और उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग को जुए के समान नियामक ढांचे के तहत माना जाना एक मजबूत मामला है।” लेकिन अपवाद हैं, “हालांकि सभी क्रिप्टो गतिविधियों को जुए के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, स्टेकिंग या दीर्घकालिक होल्डिंग समान जोखिम पैदा नहीं करती है।”
अध्ययन में क्रिप्टो उद्योग में एक मुख्य विरोधाभास का भी पता चलता है: प्लेटफ़ॉर्म खुद को निवेश उपकरण के रूप में पेश करते हैं, लेकिन अक्सर गेम की तरह काम करते हैं। यह तर्क दिया जाता है कि यह उपयोगकर्ता सुरक्षा को कमज़ोर करता है और विशेष रूप से रिटेल निवेशकों के लिए वित्तीय नुकसान को बढ़ाता है। Du Toit का मानना है कि प्लेटफ़ॉर्म को आगे आना चाहिए। उन्होंने कहा कि क्रिप्टो कंपनियों को “उपयोगकर्ताओं द्वारा बाध्यकारी ट्रेडिंग के संकेत दिखाने पर पता लगाने और हस्तक्षेप करने के लिए व्यवहार विश्लेषण, वैकल्पिक ट्रेडिंग सीमाएँ और ज़िम्मेदार जुआ टूल की तरह अलर्ट शामिल करना चाहिए।” D’Anethan ने इस भावना को दोहराया, “मुझे लगता है कि यह क्रिप्टो फ़र्मों द्वारा पारदर्शिता दिखाने, जोखिम शिक्षा देने और ज़िम्मेदार ट्रेडिंग प्रथाओं पर निर्भर करता है।”
क्रिप्टो एक्सचेंज सिर्फ़ उपयोगकर्ताओं को नए वित्तीय उपकरणों तक पहुँच प्रदान नहीं कर रहे हैं – वे लोगों के पैसे से जुड़े तरीके को बदल रहे हैं। जैसे-जैसे एक्सचेंज निवेश और खेल के बीच की रेखा को धुंधला करते जा रहे हैं, शोधकर्ताओं का कहना है कि जुआ क्रिप्टो ट्रेडिंग को उच्च जोखिम वाले मनोरंजन में बदल रहा है। इसके अतिरिक्त, दोनों विशेषज्ञ इस बात पर सहमत हैं कि क्रिप्टो उद्योग के परिपक्व होने के साथ पारदर्शिता, विनियमन और उपयोगकर्ता सुरक्षा आवश्यक है।
