ペン・エンターテインメントは、困難な局面にあるESPN Betスポーツブックの立て直しに取り組んでいます。2025年は、ウォルト・ディズニーとの20億ドル（約18.5億ユーロ）のパートナーシップにとって、重要な年となりそうです。
報道によれば（Yogonet）、もし2026年末までに市場シェアが少なくとも10％に達しなければ、ディズニーはペン・エンターテインメントからESPN Betブランドを取り戻すことができます。2023年に結ばれた10年契約により、ペンは米国でESPNブランドのベッティングを独占的に運営する権利を得ています。しかし、契約には、ペンが特定の市場アクセス目標を達成できなかった場合、3年後にディズニーが契約から撤退できる条項が含まれています。アナリストたちは、ペンがパートナーシップの価値を証明する期限が急速に近づいていると警告しています。
現在、ESPN Betの米国オンラインスポーツベッティング市場におけるシェアはわずか3.2％で、市場リーダーのDraftKings（37％）やFanDuel（35％）に大きく遅れを取っています。2023年11月のローンチ後、一時的に7％まで急上昇しましたが、その後は勢いを失っています。
ペンの最高責任者、ジェイ・スノーデン氏は、10％の市場シェアを達成した時点でこの事業が真に有望になると以前に述べており、それ未満では魅力がないと示唆しています。ペンは2025年末までに4.7％までの控えめな回復と、キャッシュフローの黒字化を目指しています。
ペン、収益目標達成に失敗
しかし、投資家の懐疑的な見方は続いています。ペンは過去6四半期のうち5回、収益予測を達成できていません。ペン株の5％を保有するアクティビスト投資家のHG Vora Capitalは、同社により安定したカジノ事業への戦略転換を強く提言しています。
同投資家は、ESPN Bet契約、TheScoreの買収、失敗に終わったBarstool Sportsの取り組みを、近年の業界における最も損害の大きいデジタル関連の決定だと厳しく批判しています。
ディズニーは撤退の公的な意思表示はしていませんが、一部の観測筋は、エンターテインメント大手がスポーツ戦略を見直している可能性があるとみています。今年初めには、ディズニーが長年続けてきたメジャーリーグベースボールの配信部門BAMTechとのライセンス契約を終了しており、スポーツ関連事業からの撤退を示唆する動きとされています。
18か月後に決着か？
ディズニーの最高責任者、ボブ・アイガー氏は以前、ペンのオファーを「競合他社のどの提案よりも優れている」と評していました。しかし、金利上昇と厳しい金融環境により、ディズニーが撤退を決めた場合、新たなパートナーの獲得は困難になる可能性があります。
一部の債権者は、ESPN Betとの関係を断つことが、ペンにとっては40億ドル（約37億ユーロ）もの負債を減らし、米国20州にまたがる43のカジノと競馬場に集中できる利点になると主張しています。
ESPN Betの業績は振るいませんが、巨大なファンタジースポーツユーザー基盤と長年の市場プレゼンスに支えられたESPNブランドの価値は依然として高いです。それでもペンが業績改善に失敗すれば、両社ともに大きな評判のダメージを受けるリスクがあります。
ディズニーが契約を正式に解除できるまで残り18か月。ペンにかかるプレッシャーは非常に大きく、成果を出せなければデジタルベッティング分野でのまた一つの大失敗となる可能性があります。
