Акции азиатских казино обрушились на фоне эскалации торгового конфликта США и Китая

Переводчик : Daria Lyakh

April 9, 2025

Акции азиатских казино обрушились на фоне эскалации торгового конфликта США и Китая

Продолжающееся торговое напряжение между Соединенными Штатами и Китаем потрясло мировые рынки, не пощадив и азиатскую индустрию игорного бизнеса. Казино по всему азиатскому региону оказались под ударом — ряд операторов, котирующихся на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), достигли многолетних минимумов в понедельник, 7 апреля 2025 года.

Обвал акций казино стал частью масштабной распродажи на индексе Hang Seng, спровоцированной тарифной войной между двумя крупнейшими экономиками мира. Основной фондовый индекс Гонконга (HSI) обрушился более чем на 13% в понедельник — это самое резкое падение со времен азиатского финансового кризиса 1997 года. Среди игорных компаний наиболее ощутимые потери понесла Galaxy Entertainment Group: котировки её акций рухнули более чем на 12%, закрывшись на отметке 26,40 гонконгских долларов (3,37 доллара США) по сравнению с 30,15 гонконгских долларов в начале недели.

Игорный сектор пострадал вместе со всем гонконгским рынком

Бумаги Melco Resorts & Entertainment просели на 9,8% до 4,80 доллара. Акции Las Vegas Sands, владеющей Sands China, упали на 8,4%, завершив торги на уровне 33,37 доллара. Котировки Wynn Macau обрушились на 13%, достигнув полугодового минимума. В интервью SiGMA News Эндрю Салливан, основатель компании Asian Market Sense, объяснил, что азиатские игорные компании пострадали в рамках общего спада на гонконгском рынке: «Многие международные инвесторы получают доступ к китайскому рынку через HSI, поэтому те, кто опасается торговой войны, избавляются от гонконгских акций, чтобы снизить свою зависимость от Китая».

Падение котировок азиатских казино происходит на фоне неожиданного заявления президента США Дональда Трампа о введении масштабных новых тарифов, что вызвало рыночную волатильность и тревогу инвесторов во всей игорной индустрии. В то же время председатель КНР Си Цзиньпин призвал усилить меры по «полному раскрытию» потребительского потенциала страны для стимулирования экономического роста. Однако Салливан отмечает, что в недавнем заявлении китайского лидера, призывающем граждан увеличить внутреннее потребление, игорный бизнес не упоминался.

Введение новых тарифов привело к резкому обвалу акций казино по всей территории США 3 апреля 2025 года. Масштабные потери отражают растущие опасения инвесторов относительно потенциального влияния тарифной политики Трампа на потребительские расходы и глобальные туристические потоки, критически важные для операторов казино и индустрии развлечений.

Эксперты: дискреционные расходы под давлением

Аналитики отмечают, что количество иностранных туристов, особенно из Азии, может существенно сократиться в случае усиления экономической напряженности, что напрямую ударит по доходам игорных компаний. Салливан подчеркивает: «Ключевой момент в том, что на фоне замедления китайской экономики дискреционные расходы населения неизбежно сократятся». По его словам, это также приведет к снижению туристического потока в Макао. Салливан добавил, что «проблема заключается в том, что Гонконг оказался под перекрестным огнем — тесно связан с Китаем и одновременно зависит от США из-за привязки гонконгского доллара к американскому».

Для понимания контекста: президент США Дональд Трамп ввел 34%-й тариф на китайские товары, что спровоцировало Пекин на введение аналогичных пошлин на американскую продукцию. В результате исследовательская компания Morningstar пересмотрела в сторону понижения оценку акций ведущих американских операторов казино, поскольку растущая геополитическая напряженность между США и Китаем создает неопределенность вокруг их деятельности в Макао. Фирма, занимающаяся исследованиями в области акционерного капитала, сослалась на растущие риски, связанные с политическими решениями и международными отношениями, что побудило ее снизить оценки справедливой стоимости для Las Vegas Sands и MGM Resorts.