巴西2025年在线博彩市场概况

在2025年4月9日于BiS SiGMA 美洲举行的会议上，H2 Gambling Capital 董事总经理 Ed Birkin 深入解析了巴西快速发展的受监管在线投注和 iGaming 市场。随着监管框架全面启动，Birkin 探讨了运营商面临的机遇与挑战，重点关注市场增长预测以及非法运营者的持续存在。

市场增长与监管

Birkin 在主旨演讲中首先概述了巴西市场的整体表现。2024年，巴西体育博彩与 iGaming 市场的总博彩收入（GGR）约为240亿雷亚尔。这一增长受到全球在线博彩热潮的推动，尤其是在新冠疫情之后。虽然汇率转换可能带来一定误差，Birkin强调，用本地货币衡量市场规模更能准确反映其实际水平，避免误导性波动。

2025年1月，巴西正式进入受监管框架。尽管最初的数据收集存在挑战，但早期估算显示 GGR 为14亿雷亚尔，较上一年下降了20%。对于那些早期获得.bet.br域名的运营商而言，遵守 KYC（了解你的客户）审核的过程带来了艰难的用户引导，Birkin形容这是一次“血雨腥风”的考验。

iGaming 主导与产品趋势

尽管体育在巴西文化中占据重要地位，iGaming，尤其是在线老虎机，目前主导着市场。Birkin 估计，目前约55%的市场份额来自 iGaming，他指出，随着更多数据的释放，这一比例可能上升至60%至65%。这一转变与全球趋势一致，在收入方面，iGaming 的增长速度已超越体育博彩，即便是在像巴西这样以足球为核心的国家。

此外，小游戏在巴西异常火爆，远超其在发达市场的流行程度。尽管真人娱乐场产品也备受关注，但老虎机仍然是全球市场的主导产品。

非法市场的持续存在

Birkin 演讲的另一大重点是非法市场的持续挑战。他将非法市场分为“可见”和“不可见”两个部分：前者通常通过传统联盟推广方式存在，后者则隐藏于网络之中，依赖网红推广、Telegram 链接以及其他非常规营销手段。Birkin 估计，可见非法市场占 GGR 的28%，而不可见市场则更加难以量化，可能占据40%至60%的市场份额。

尽管已有监管框架，消费者仍倾向于选择非法运营商，原因包括赔率更优、客户审核更少，以及可以使用信用卡或加密货币。Birkin 还指出，高价值玩家——这一群体构成了市场收入的主要来源——使用非法网站的比例更高。

未来市场展望

Birkin 预测，到2029年，巴西受监管市场的 GGR 有望达到500亿雷亚尔（约合80亿美元）。不过他也提醒，这一估算并未涵盖“不可见市场”，而这可能在实际市场规模中占据相当大的比重。尽管监管到位，Birkin 对“渠道化”——即市场行为从非法向合法转移的比例——在未来五年内达到90%表示怀疑。

这场主旨演讲揭示了一个快速演变的市场，其中监管变革既带来了机遇，也伴随着阻力。运营商必须适应玩家留存、客户细分以及非法市场持续存在等挑战。正如Birkin所说：“关键不仅在于获取客户，更在于让他们愿意留下来。”

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