标普全球预计澳门博彩业2025年将增长5-6%

Neha Soni January 21, 2025
标普全球预计澳门博彩业2025年将增长5-6%

标普全球评级预计,澳门的博彩总收入(GGR)在2025年将增长5%至6%。

这一增长主要得益于大众市场板块的强劲势头,大众博彩总收入预计将比疫情前水平高出15%至20%。尽管如此,贵宾厅(或称VIP)板块预计仍将保持在较低水平,除非监管政策发生变化。因此,总博彩收入预计仅能达到2019年水平的80%至85%。

这一预测与投行里昂证券的另一份预测一致。里昂证券预计澳门今年的博彩总收入将增长4%,达到276亿澳门元,这一增长主要得益于访客数量的增加。里昂证券认为,澳门2025年的博彩收入将保持“温和”增长。

此外,高盛预测2025年澳门博彩总收入将实现8%的同比增长,主要依赖于中国游客强劲的旅行消费支出。

澳门主要运营商的EBITDA增长

标普全球评级还预计澳门主要运营商的息税折旧摊销前利润(EBITDA)将显著增长。其中,新濠博亚和金沙中国预计将实现最快的增长,这得益于新项目或翻新项目的逐步推进。

新濠博亚预计将受益于新濠天地二期的开发,而金沙中国将受益于伦敦人酒店的重新开业以及其拥有澳门最大酒店组合的基本大众市场的复苏。

评级机构指出,美高梅中国的EBITDA已超越疫情前水平。总体而言,预计澳门其他运营商将在2025年恢复至2019年EBITDA水平的约90%,显示出整个行业的显著增长。

中国经济疲软 – 一项风险

尽管前景依然乐观,但分析师Flora Chang和Melissa Long警告称,可能存在一些风险会影响该地区的博彩业。这些风险包括因中国经济疲软导致的增长放缓,特别是对于更容易受到经济变化(如就业疲软或收入预期降低)影响的基本大众市场玩家。

标普全球评级还指出,为吸引更多高端大众玩家而可能增加的运营支出,可能会对澳门的现金流和杠杆改善构成挑战。

报告还补充道,美国的运营商(如拉斯维加斯金沙、永利度假村和美高梅国际酒店集团)正积极竞争,并可能竞标三个纽约州全方位赌场牌照。

标普全球表示,澳门的运营商在满足2025年和2026年的债务到期流动性需求方面处于良好位置。尽管市场面临持续挑战,运营商仍有足够的现金以维持健康的流动性水平。

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