O ousado investimento de US$ 100 milhões da Genting Malaysia no Empire Resorts

Lea Hogg January 11, 2024

SiGMA news

O ousado investimento de US$ 100 milhões da Genting Malaysia no Empire Resorts

A Genting Malaysia, uma proeminente empresa de jogos e hospitalidade, anuncia um novo investimento substancial em sua subsidiária nos Estados Unidos, a Empire Resorts. Essa recente infusão de capital totaliza US$ 100 milhões, elevando o investimento total da Genting Malaysia na Empire Resorts para impressionantes US$ 724 milhões.

No entanto, o significativo comprometimento financeiro feito pela Genting Malaysia desde 2019 levou os analistas a examinarem a sabedoria dessa decisão.

A recente falta de lucratividade da Empire

O investimento de US$ 100 milhões é realizado por meio da Genting ER II LLC, uma subsidiária integralmente controlada de forma indireta pela Genting Malaysia. Esta subsidiária celebrou um Contrato de Subscrição para adquirir “Ações Preferenciais da Série M” da Empire Resorts. Deste investimento, US$ 58 milhões são destinados a quitar uma facilidade bancária existente, enquanto os restantes US$ 42 milhões reforçarão o capital de giro.

Atualmente, a Empire Resorts supervisiona a operação do Resorts World Catskills (RWC) em Nova York, Resorts World Hudson Valley (RWHV) e uma plataforma móvel de apostas esportivas que iniciou suas operações em março de 2022. A Genting Malaysia detém uma participação de 49% na Empire Resorts, enquanto os 51% restantes são de propriedade da Kien Huat Realty III Ltd, de Lim Kok Thay, o maior acionista da Genting Malaysia.

Caso a Genting Malaysia opte por converter todas as ações disponíveis, sua participação acionária na Empire Resorts poderá potencialmente crescer para 89,6% até o ano financeiro de 2030. A empresa afirma que essa maior participação permitirá à Empire Resorts reduzir a alavancagem financeira e despesas, possibilitando um esforço concentrado em maximizar o potencial operacional nos EUA.

No entanto, analistas da Nomura expressam ceticismo sobre a decisão de investimento, citando a recente falta de lucratividade da Empire. Apesar disso, a aprovação dos acionistas não foi necessária para a transação.

Desempenho forte previsto

Projeções financeiras antecipadas indicam que os parceiros da Genting Malaysia podem incorrer em perdas de MYR 128 milhões (aproximadamente US$ 28 milhões) em 2023 e MYR 103 milhões (aproximadamente US$ 22 milhões) em 2024.

Enquanto a Genting Malaysia realiza esse último investimento, ela está simultaneamente envolvida na concorrência por uma das três licenças em Nova York, competindo com gigantes da indústria como Las Vegas Sands, MGM, Caesars e Wynn. Se concedidas, os detentores de licenças serão obrigados a gerar US$ 2 bilhões em receita anual e alcançar US$ 600 milhões em lucro.

Os analistas Tushar Mohata e Alpa Aggarwal esperam um impacto mínimo nos preços das ações devido ao novo investimento, uma vez que o Resorts World Genting na Malásia ainda está na fase de recuperação. Eles preveem um desempenho forte no quarto trimestre de 2023 e melhorias adicionais no ano fiscal de 2024, impulsionados pela recente isenção de visto da Malásia para turistas chineses e indianos. Os analistas observam melhorias operacionais e de rendimento em todos os ativos, com as perdas de ativos com desempenho abaixo da média diminuindo gradualmente.”

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