В январе прошлого года международный гигант в сфере ставок и азартных игр Entain совершил весомый шаг, приобретя нидерландскую компанию BetCity, первого легального оператора в стране, за сумму в 450 миллионов евро (приблизительно 572,15 миллиона долларов). Этот стратегический ход оценивался как перспективный для Entain с точки зрения расширения рыночного влияния и использования преимуществ нового регулятивного ландшафта в Нидерландах.

Однако методология предполагает, что BetCity может стоить на 156 миллионов евро (198,3 миллиона долларов) меньше, чем предполагалось первоначально. Эта оценка учитывает корректировки прогнозируемых будущих денежных потоков BetCity. В связи с этим, Entain ожидает заметного уменьшения чистого дохода от игорной деятельности в 2024 году.

В дополнение к текущим судебным искам, Entain выражает опасения по поводу потенциальных финансовых рисков, предвидя снижение показателя EBITDA в следующем финансовом году. Также компания активно занимается переоценкой своих рыночных позиций и брендов с целью максимизации стоимости для акционеров на фоне непредсказуемости регуляторных изменений.

Споры и юридические проблемы

С тех пор это приобретение было окутано полемикой из-за нераскрытых расследований регулирующих органов, которые всплыли после покупки. Приобретение BetCity, первоначально за 300 миллионов евро и потенциально увеличившееся до 450 миллионов евро, было завершено в январе 2023 года с целью получения синергетического эффекта в размере 28 миллионов евро к 2026 году. Несмотря на ранее полученную лицензию BetCity и 20-процентную долю на рынке онлайн-гемблинга в Нидерландах, недавний тщательный анализ приобретений Entain вызвал опасения касательно отдачи от инвестиций. Entain заявляет, что была застигнута врасплох этими расследованиями, утверждая, что бывшие владельцы BetCity не сообщили соответствующую информацию в процессе сделки.

Бывшие владельцы BetCity подписали заявления, в которых указали, что они не были в курсе о каких-либо текущих регуляторных расследованиях. Однако последующие разоблачения нарисовали иное представление ситуации, заставив Entain усомниться в достоверности информации, предоставленной во время приобретения.

В ответ на утверждения о несоответствиях Entain начала судебные разбирательства против бывших владельцев BetCity, компании Sports Entertainment Media BV. Хотя точная сумма требуемой компенсации не раскрывается, Entain предложила два различных метода расчета финансового воздействия необнародованных регуляторных расследований.

Первый расчет предполагает, что стоимость BetCity могла упасть на 124 миллиона евро (157,6 миллиона долларов) из-за возросших рисков, связанных с нарушениями регулирования. Эта оценка основывается на предположении, что правонарушения выставили BetCity повышенным законодательным, операционным и репутационным рискам, что, в свою очередь, подорвало его внутреннюю стоимость.

Этот тревожный сценарий предполагает, что потенциальные риски, связанные с необнародованными регуляторными расследованиями, могут серьезно повлиять на финансовое здоровье и репутацию компании. По мере того как судебные слушания продолжаются, будет особенно показательным наблюдать за развитием этой запутанной ситуации. Ожидается, что исход данного дела окажет весомое воздействие на стандарты проведения полной юридической проверки в рамках корпоративных поглощений в отрасли.