Акции Entain падают: когда вмешаются активистские хедж-фонды?

Lea Hogg March 8, 2024

SiGMA news

Акции Entain падают: когда вмешаются активистские хедж-фонды?

В четверг глобальная группа в сфере ставок на спорт и азартных игр Entain PLC столкнулась с существенным уменьшением стоимости своих акций, потеряв 4,87% и завершив день на уровне £7,9. Это снижение произошло вопреки общему росту на фондовом рынке, где индекс FTSE 100 поднялся на 0,17% до 7 692,46.

Сейчас стоимость акций Entain на £7,27 ниже их годового максимума в £15,17, зафиксированного 10 мая. Это уменьшение отражает общую негативную динамику: с сентября 2021 года акции компании потеряли в цене целых 64,5%.

Инвесторы-активисты в управлении

Entain привлекает особое внимание от активистских инвесторов из хедж-фондов, некоторые из которых занимают места в совете директоров. Инвесторы, такие как Corvex Management LP, Dendur Capital, Sachem Head Capital Management и Eminence Capital, выразили свои опасения относительно тенденций цен на акции компании и эффективности ее руководства. Они стали чаще вмешиваться в политику в Entain, критикуя управленческие решения и реагируя на ухудшение показателей компании на ключевых рынках из-за усиления регуляторных мер.

Недовольство инвесторов также вызвано дорогими приобретениями, осуществленными руководством. Источники, знакомые с мнениями активистов, указывают на внутренние проблемы Entain, подчеркивая “потерю доверия” акционеров к текущей стратегии управления.

Следуя этой логике, возникает вопрос о времени, когда активисты могут предъявить новые требования или более активно вмешаться в управление.

Хотя Entain соблюдает принципы UK Corporate Governance Code и поддерживает стандарты ответственного управления, возможны значительные стратегические корректировки под влиянием этих инвесторов.

Точные сроки их следующих действий неопределены, но учитывая их инвестиционный вес и прошлую критику, очевидно, что они будут продолжать тщательно мониторить операции Entain, стремясь защитить свои вложения.

Неопределенность в руководстве и множество проблем

Падение стоимости акций Entain было обусловлено рядом серьезных факторов. За последний год компания зарегистрировала убыток в £879 млн после уплаты налогов, что во многом связано с штрафом в £585 млн за нарушения в деятельности ее бывшего турецкого подразделения. Несмотря на эти проблемы, чистый игровой доход (NGR) Entain вырос на 11% год к году, достигнув £4,83 млрд.

Компания также столкнулась с новыми вызовами на ключевых рынках, включая Великобританию и Нидерланды, где законодательные изменения могут оказать давление на прибыльность. Например, новые ограничения на онлайн-слоты в Великобритании и предлагаемые лимиты на депозиты в Нидерландах предполагается, что уменьшат EBITDA компании на £40 млн в этом году.

После ухода Джетт Нигаард-Андерсен, Entain все еще ищет нового постоянного генерального директора, что добавляет неопределенности в управление компанией. Временно исполняющий обязанности генерального директора Стелла Дэвид сталкивается с задачей стабилизировать ситуацию и наладить курс на восстановление.

Несмотря на эти трудности, у Entain есть основания для оптимизма, включая сильный брендовый портфель, куда входят Coral, Ladbrokes и bwin в Европе, что представляет собой значительный капитал. Более того, Entain зарегистрировала значительный рост числа активных онлайн-клиентов на 23%, способствовавший увеличению чистого игрового дохода. В дополнение к этому, их американское совместное предприятие, BetMGM, демонстрирует обнадеживающие финансовые показатели, с выручкой в $1,96 млрд за 2023 год, что на 36% превышает результаты предыдущего года. и рост числа активных онлайн-пользователей на 23%.

Несмотря на недавнее снижение стоимости акций Entain, вызванное изменениями в законодательстве, управленческой неопределенностью и финансовыми штрафами, компания обладает прочными активами в виде узнаваемых брендов и увеличением базы активных клиентов, что дает повод для оптимизма в отношении ее будущего. Однако путь к полному восстановлению может быть сложным и требует тщательного анализа и наблюдения, особенно со стороны инвесторов и аналитиков рынка.

Важно: следующий саммит SiGMA Африка состоится в Кейптауне с 11 по 13 марта

SiGMA Африка начинается уже 11 марта. После успешного первого саммита в Найроби (Кения) в январе 2023 года SiGMA стремится стимулировать прогресс и продвинуть Африку к новой эре процветания и возможностей.