Несмотря на заверения французской игровой группы FDJ, опасения инвесторов продолжают расти на фоне слухов о возможном повышении налогов, что вызывает беспокойство на рынках.
Акции французского гиганта FDJ упали на 9,7% в четверг после сообщений СМИ о том, что правительство Франции может повысить налоги на онлайн-игры и ставки с 2025 года. Это повышение планируется в рамках усилий по увеличению финансирования системы социального обеспечения, что вызывает опасения среди инвесторов, уже обеспокоенных потенциальными изменениями в регулировании игорной индустрии.
FDJ оперативно выпустила заявление, пытаясь успокоить рынок. Компания подчеркнула, что, по её информации, в предстоящем законопроекте о финансировании социального обеспечения (PLFSS) не предусмотрены меры, направленные на повышение налогов на азартные игры. Это заявление, отправленное по электронной почте в ответ на запрос Reuters, было призвано развеять опасения акционеров.
Резкая реакция рынка, несмотря на заверения FDJ
Несмотря на усилия FDJ, рынок отреагировал стремительно и резко. Как только слухи распространились, акции компании значительно упали, что подчёркивает хрупкое доверие инвесторов к регуляторной неопределённости. Хотя акции частично восстановились, снижение остаётся ощутимым, что отражает более широкие опасения в секторе азартных игр.
Лукас Эскофье, трейдер Oddo BHF Corporate & Markets, прокомментировал ситуацию, отметив, что FDJ, вероятно, имела «контакты на высоком уровне в Министерстве финансов», прежде чем сделала заявление. Несмотря на попытки компании снять напряжённость, Эскофье указал, что инвесторы, вероятно, уже включили в цену акций риск возможного ужесточения регулирования. «Реакция рынка очень резкая, даже несмотря на то, что подобные новости всегда усиливают страхи перед регуляторными мерами в игорной индустрии, особенно для FDJ», — добавил он, подчёркивая уязвимость сектора перед изменениями государственной политики.
Фокус на регуляторных рисках
Падение акций FDJ подчёркивает более глобальную проблему для игорной индустрии — растущие регуляторные риски. Инвесторы всё больше осознают, что правительства по всей Европе уделяют пристальное внимание азартным играм и онлайн-ставкам, как с точки зрения социальной политики, так и фискальных интересов.
Франция, как и многие другие страны, давно рассматривает азартные игры как источник значительных налоговых поступлений, и недавние реформы уже усилили контроль за этим сектором. Несмотря на то, что FDJ, как национальный оператор лотерей, обладает некоторой стабильностью, более широкий сектор онлайн-игр и ставок остаётся уязвимым перед внезапными изменениями в регулировании. Любое решение о повышении налогов может рассматриваться правительством как простой способ увеличить доходы, особенно на фоне растущих расходов на здравоохранение и пенсии.
Слухи сосредоточены на возможном повышении налогов на онлайн-игровые платформы — сектор, который значительно вырос в последние годы. С ростом цифровых ставок и игр, особенно в период пандемии, онлайн-гемблинг стал важной целью для регуляторов. Для FDJ, которая активно работает в сегментах физических лотерей и онлайн-ставок, любые изменения в налоговом режиме могут иметь значительные последствия.
Тонкий баланс между регулированием и ростом
Для Франции, как и для многих других стран, ключевая задача — найти баланс между увеличением налоговых поступлений и риском замедления роста важного сектора. Для таких компаний, как FDJ, которые активно инвестировали в цифровую трансформацию и расширение онлайн-бизнеса, повышение налогов может снизить рентабельность и ослабить стимулы для дальнейших инвестиций. Более того, повышение налогов может подтолкнуть игроков к нелегальным или нерегулируемым платформам, что усложнит обеспечение ответственной игры и защиту пользователей.
Несмотря на заверения FDJ о том, что немедленного повышения налогов не предвидится, ситуация подчёркивает уязвимость компаний к изменениям в государственной политике. Пока компания полагается на свои контакты с правительством, чтобы предотвратить серьёзные изменения в грядущем законопроекте о финансировании социального обеспечения. Однако на фоне ужесточения регулирования азартных игр в Европе будущее остаётся неопределённым как для FDJ, так и для всего сектора.
Ожидание дальнейших событий
Пока FDJ и её акционеры ожидают разъяснений от французского правительства, ситуация остаётся нестабильной. Хотя конкретных налоговых мер ещё не объявлено, перспектива повышения налогов продолжает беспокоить отрасль. Французское правительство уже принимало меры по ограничению чрезмерного участия в азартных играх, и прибыльность сектора делает его привлекательной целью для дальнейших фискальных мер. Инвесторы будут внимательно следить за деталями бюджета социального обеспечения, которые будут объявлены в ближайшие недели. Любые признаки возможного повышения налогов могут снова обрушить акции FDJ.
Хотя FDJ удалось частично успокоить панику своим заявлением, как отметил Эскофье, угроза дальнейшего вмешательства регулирующих органов в игорную индустрию далека от устранения. Инвесторы и представители отрасли будут внимательно наблюдать за развитием событий, многие из них готовятся к возможной волатильности в ближайшие месяцы.
Подпишитесь на нашу еженедельную рассылку SiGMA с топ-10 статьями, чтобы быть в курсе всех последних новостей в индустрии iGaming и получать эксклюзивные предложения для подписчиков.
