随着利率的上升和经济恶化,博弈领域的兼并和收购(M&A)预计将放缓,然而从长远来看,仍有令人信服的理由可望活动继续活动。
根据安永全球咨询公司的数据,今年上半年,全球并购市场相对有弹性。其表示,上半年的交易活动比去年同期下降了27%,但仍比2015年至2019年的上一个周期的平均水平上升了约35%。
该公司表示,全球共有2274项交易,价值约为2.02万亿美元,技术部门在活动中占了近三分之一。
安永全球战略和交易副主席Andrea Guerzoni在最近的一份报告中说:”从2021年上半年SPAC引发的高点下来,并购活动总是要经历一次修正,但我们看到的是,与受到疫情冲击时交易活动停滞不前的情况不同,首席执行官们仍在迷雾中努力寻找到路,追求有助于其组织未来发展的交易。”
利率不是一个阻碍因素
总部位于英国的Entain就是其中一家公司。在最近的一次收益电话会议上,高管们表示,他们不会让更高的利率阻止公司追求进一步的增长机会。事实上,他们认为,由于潜在的竞争对手因资产负债表状况较弱而回撤,这可能会是一个积极因素。
普华永道咨询部门战略与交易部的交易总监Josh Brown,说,Entain的声明应被视为 “行业并购的积极风向标”。
虽然市场波动和债务市场的疲软使得短期内的并购更具挑战性,特别是对大型交易而言,但他认为从长期来看,有许多令人信服的理由说明交易量应该继续。
“该行业的基本面仍然强劲。预计在未来五年,全球市场将有高个位数的增长。其中,在监管、在线增长和整个价值链创新的支持下,部分地区的增长速度可能会明显加快。”
有吸引力的目标
在全球层面上,该行业仍然是分散的。他告诉SiGMA新闻:”这些因素结合在一起,导致了一些有吸引力的收购目标。”
Brown说,他看到了博弈业全面并购活动的潜力。不断变化的法规和新市场的开放,如拉丁美洲,将带来地域扩张的机会。
他指出,Better Collective今年早些时候收购了电竞公司Futbin,新产品垂直领域的增长也将是如此。
随着在线市场的发展,零售运营商也将继续填补技术方面的空白,例如美高梅度假村对LeoVegas的收购,同样的,B2B企业也可能会通过并购来填补其产品中的特定漏洞。
近年来的大部分交易流是由美国体育投注市场的开放所推动的,因为北美公司已经从更成熟的欧洲公司那里寻求专业知识。
并购将走向跨国界
然而,Brown认为,随着美元对欧元和英镑的走强,并购对美国买家更便宜,这种并购的方向可能会改变。
今年以来,美元已经接近与欧元平价,胎欧洲通用货币在8月份创下了20年来的新低。
律师事务所Fox Rothschild的合伙人Donna B. More也认为该行业有可能出现更多的跨境并购,美国的参与者会在欧洲、甚至澳大利亚寻找机会。
她表示:”我认为在未来几年内,美国会有更多与体育投注相关的合并,但不会那么快。”
对于惠誉评级公司的高级主管Colin Mansfield来说,未来有趣的因素可能是买家和卖家是否能够看对眼。随着过去几年令人振奋的估值下降,部份卖家对于以较低的价格放弃自家公司可能不会那么感兴趣。
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