Flutter Entertainment ได้ประกาศเข้าซื้อกิจการ Snaitech (Snai) ผู้ให้บริการช่องทางจำหน่ายเกมแบบครบวงจรของอิตาลีด้วยมูลค่า 2.3 พันล้านยูโร โดยการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ครั้งนี้จะขยายฐานที่มั่นของ Flutter ในตลาดเกมที่ใหญ่ที่สุดของยุโรป โดยคาดการณ์ว่ารายได้จากเกมรวมของอิตาลี (GGR) จะสูงถึง 21 พันล้านยูโรในปี 2023 ซึ่งถือเป็นความเสี่ยงที่สูงมาก ต่อไปนี้คือรายละเอียดเกี่ยวกับผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้และสาเหตุที่การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะช่วยเสริมตำแหน่งทางการแข่งขันของ Flutter ในอิตาลี
ที่มา; ข่าว SiGMA
ความเหมาะสมเชิงกลยุทธ์ในตลาดที่กำลังเฟื่องฟู
อิตาลีเป็นเป้าหมายที่น่าสนใจสำหรับบริษัทเกมระดับโลกหลายแห่ง และมีเหตุผลที่ดี อิตาลีเป็นตลาดการพนันที่ได้รับการควบคุมที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป โดยมีศักยภาพมหาศาลสำหรับการเติบโตทางดิจิทัล ณ ปี 2023 มีเพียง 21 เปอร์เซ็นต์ของ GGR ของตลาดในอิตาลีเท่านั้นที่มาจากช่องทางออนไลน์ ซึ่งแตกต่างอย่างมากกับตลาดที่เติบโตเต็มที่แล้ว เช่น สหราชอาณาจักรและออสเตรเลีย ที่การเข้าถึงออนไลน์เกิน 60 เปอร์เซ็นต์ สิ่งนี้เน้นย้ำถึงโอกาสสำคัญสำหรับการเติบโต เนื่องจากคาดว่าตลาดอิตาลีจะมีอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์ในเกมออนไลน์ในอีกสามปีข้างหน้า การเข้าสู่ตลาดออนไลน์ที่พัฒนาไม่มากนักของ Flutter ผ่าน Snai ไม่เพียงแต่ทันเวลาเท่านั้น แต่ยังอาจสร้างการเปลี่ยนแปลงได้อีกด้วย
Snai มีส่วนแบ่งการตลาดออนไลน์ 9.9 เปอร์เซ็นต์ และมีผู้เล่นเฉลี่ย 291,000 รายต่อเดือน ถือเป็นผู้ให้บริการออนไลน์รายใหญ่เป็นอันดับสามในอิตาลี แต่ไม่ใช่แค่การมีตัวตนในโลกดิจิทัลเท่านั้น เครือข่ายค้าปลีกขนาดใหญ่ของ Snai ซึ่งประกอบด้วยเว็บไซต์กว่า 2,000 แห่ง ช่วยให้บริษัทสามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาด 19 เปอร์เซ็นต์ในการเดิมพันค้าปลีกและ 14 เปอร์เซ็นต์ในการเล่นเกมค้าปลีก ความสามารถแบบ Omni-channel นี้ทำให้ Flutter มีข้อได้เปรียบอย่างมาก ช่วยให้บริษัทสามารถใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ทั้งแบบออนไลน์และออฟไลน์ในตลาดที่ผู้บริโภคยังคงมุ่งเน้นไปที่ช่องทางจริงสำหรับการฝากและถอนเงิน
ที่มา: ข่าว SiGMA
การทำงานร่วมกันและขอบ Flutter
องค์ประกอบสำคัญประการหนึ่งที่ผลักดันการเข้าซื้อกิจการนี้คือศักยภาพของการทำงานร่วมกัน Flutter คาดว่าจะสามารถบรรลุผลประโยชน์จากต้นทุนการดำเนินงานได้อย่างน้อย 70 ล้านยูโรผ่านการบูรณาการเทคโนโลยี การจัดซื้อ และเนื้อหาระหว่าง Snai และ Flutter Group ความร่วมมือดังกล่าวคาดว่าจะเกิดขึ้นภายในสามปีหลังจากการดำเนินการเสร็จสิ้น โดยจะได้รับประโยชน์ 10 เปอร์เซ็นต์ในปีแรก และ 50 เปอร์เซ็นต์ในปีที่สอง ในด้านรายได้ Flutter ตั้งเป้าที่จะได้ผลลัพธ์ที่น่าประทับใจยิ่งขึ้นด้วยการใช้ประโยชน์จากแพลตฟอร์มเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตนเอง ซึ่งรู้จักกันในชื่อ “Flutter Edge” เพื่อเพิ่มราคา การจัดการความเสี่ยง และเนื้อหาคาสิโนภายในบริษัท เพื่อปรับปรุงประสบการณ์ของลูกค้าให้ดียิ่งขึ้นไปอีก
Flutter มีประวัติอันน่าอิจฉาในการดึงคุณค่าจากการเข้าซื้อกิจการ การเข้าซื้อกิจการ Sisal ถือเป็นตัวอย่างที่ดีเยี่ยม ซึ่งบริษัทสามารถสร้างรายได้ร่วมกันได้ 17 เปอร์เซ็นต์ระหว่างไตรมาสที่ 2 ปี 2022 ถึงไตรมาสที่ 2 ปี 2024 และคาดว่า Flutter จะประสบความสำเร็จในลักษณะเดียวกันด้วย Snai แพลตฟอร์มที่เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทไม่เพียงแต่ให้ข้อได้เปรียบทางเทคโนโลยีเท่านั้น แต่ยังปลดล็อกการประหยัดต่อขนาดและมอบประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้น ซึ่งมีความสำคัญต่อการขับเคลื่อนความภักดีและการเติบโตของลูกค้า ซึ่งถือเป็นสิ่งสำคัญในอิตาลี โดยที่ Snai มีการรับรู้แบรนด์สูงถึง 74 เปอร์เซ็นต์แล้ว ซึ่งเป็นแบรนด์ที่ได้รับการยอมรับมากเป็นอันดับสามในตลาดที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดและมีข้อจำกัดด้านการโฆษณาที่เข้มงวด
ผลกระทบทางการเงินและมูลค่าของผู้ถือหุ้น
คาดว่าการเข้าซื้อกิจการจะช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นของ Flutter ได้ทันที ซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถในการทำกำไรในระยะใกล้ โดยที่ Snai สร้างรายได้ภายใต้การกำกับดูแล 947 ล้านยูโรและ EBITDA ที่ปรับแล้ว 256 ล้านยูโรในปี 2023 ซึ่ง 50% มาจากช่องทางออนไลน์ การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จึงช่วยส่งเสริมรายได้รวมของ Flutter อย่างมาก การดำเนินการครั้งนี้ทำให้งบดุลของ Flutter แข็งแกร่งขึ้นและสนับสนุนกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นในการเข้าซื้อกิจการที่สร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นในระยะยาว
เมื่อพิจารณาจากผลรวมหลังการควบรวมกิจการ ข้อตกลงดังกล่าวถือเป็นตัวคูณที่น่าสนใจ ซึ่งคล้ายคลึงกับการเข้าซื้อกิจการ Sisal ของ Flutter ก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ คาดว่าค่าใช้จ่ายในการบรรลุผลรวมที่คาดการณ์ไว้จะค่อนข้างต่ำที่ 1.25 เท่า ซึ่งยิ่งตอกย้ำความรอบคอบทางการเงินของธุรกรรมนี้อีกด้วย ด้วยอัตราส่วนเลเวอเรจที่ 2.6 เท่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2024 และหนี้สุทธิ 5.5 พันล้านดอลลาร์ Flutter จึงอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการจัดการการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ แม้ว่าอัตราส่วนเลเวอเรจของบริษัทจะเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าจะลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีศักยภาพในการทำกำไรที่แข็งแกร่งจากโอกาสการเติบโตทั้งจากภายในและจากการเข้าซื้อกิจการ
การวางตำแหน่งเพื่อการเติบโตในระยะยาว
ประเด็นที่น่าสนใจที่สุดประการหนึ่งของการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้คือการวางตำแหน่งของ Flutter ให้เติบโตในระยะยาวในอิตาลีและทั่วโลก อิตาลียังคงเป็นแนวหน้าของการเติบโตของเกมดิจิทัล และเครือข่ายการขายปลีกที่กว้างขวางของ Snai ทำให้ Flutter มีข้อได้เปรียบที่ไม่เหมือนใครในการผสมผสานช่องทางออนไลน์และออฟไลน์ บริษัทจะใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ของ Snai เพื่อขับเคลื่อนการเข้าถึงออนไลน์ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโตในตลาดที่เกมดิจิทัลยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
นอกจากนี้ กลยุทธ์หลายแบรนด์ของ Flutter ซึ่งประสบความสำเร็จแล้วในสหราชอาณาจักรและออสเตรเลีย จะมีบทบาทสำคัญในอิตาลี การครองตลาดค้าปลีกของ Snai ผนวกกับความเป็นผู้นำของ Sisal ในฐานะแบรนด์ที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในอิตาลี ทำให้มีแบรนด์ “ฮีโร่ท้องถิ่น” ที่หลากหลายซึ่งดึงดูดฐานลูกค้าจำนวนมาก ด้วยกลยุทธ์นี้ Flutter สามารถปรับการเข้าถึงตลาดให้เหมาะสมและตอบสนองกลุ่มลูกค้าที่แตกต่างกันผ่านข้อเสนอเฉพาะตามพื้นที่เป้าหมาย
ข้อจำกัดด้านการโฆษณาในพื้นที่ซึ่งขัดขวางคู่แข่งจากต่างประเทศไม่ให้ทำการตลาดผ่านสื่อขนาดใหญ่ยังส่งผลดีต่อ Flutter อีกด้วย เนื่องจาก Snai และ Sisal เป็นผู้นำด้านความภักดีต่อแบรนด์ที่แข็งแกร่ง บริษัทจึงสามารถพึ่งพาการรักษาลูกค้าและการเติบโตของการบอกต่อแบบปากต่อปากได้ แทนที่จะใช้วิธีโฆษณาแบบเดิมๆ วิธีนี้สร้างอุปสรรคสูงในการเข้าสู่ตลาดสำหรับคู่แข่งและทำให้ Flutter มีโอกาสที่จะรักษาความเป็นผู้นำในตลาดได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ความเสี่ยงในการดำเนินการและการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ
อย่างไรก็ตาม การเข้าซื้อกิจการทุกครั้งมีความเสี่ยงเสมอ ข้อตกลงดังกล่าวต้องได้รับการอนุมัติการควบคุมการควบรวมกิจการและการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลอื่นๆ ซึ่งคาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 นอกจากนี้ แม้ว่าประวัติการเข้าซื้อกิจการที่ประสบความสำเร็จของ Flutter จะน่าพอใจ แต่การผนวกรวม Snai เข้ากับพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นนั้นจำเป็นต้องมีการบริหารจัดการอย่างรอบคอบ การบรรลุเป้าหมายการทำงานร่วมกันและการปรับวัฒนธรรมการดำเนินงานระหว่าง Snai และ Flutter ให้สอดคล้องกันถือเป็นสิ่งสำคัญ นอกจากนี้ ยังมีความท้าทายในวงกว้างกว่าในการนำทางสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ซับซ้อนของอิตาลี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่รัฐบาลยังคงตรวจสอบการพนันและเข้มงวดกฎระเบียบมากขึ้น
ปัจจัยทางเศรษฐกิจอื่นๆ เช่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อ และความรู้สึกของผู้บริโภคที่มีต่อการพนัน อาจส่งผลต่ออัตราการบูรณาการและการเติบโตในอนาคตได้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม สถานะทางการเงินที่มั่นคงของ Flutter และประสบการณ์ในการนำทางตลาดที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดน่าจะช่วยบรรเทาความเสี่ยงเหล่านี้ได้
ข้อตกลงที่เปลี่ยนแปลงเกมสำหรับอุตสาหกรรม
การที่ Flutter เข้าซื้อกิจการ Snai ไม่ใช่แค่เพียงข้อตกลงในการเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดเท่านั้น แต่ยังเป็นการตัดสินใจที่รอบคอบเพื่อเสริมสร้างตำแหน่งของบริษัทในตลาดการพนันที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปและปูทางไปสู่การเติบโตในระยะยาว ด้วยการผสมผสานการเข้าถึงแบบ Omnichannel ของ Snai เข้ากับความสามารถทางเทคโนโลยีและประสบการณ์ในการควบรวมกิจการของ Flutter บริษัทจึงอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการเข้าถึงตลาดออนไลน์ที่กำลังเติบโตของอิตาลี
เมื่อการทำธุรกรรมดำเนินไป ความสามารถของ Flutter ในการดำเนินการตามกลยุทธ์การบูรณาการและบรรลุผลประโยชน์ร่วมกันจะเป็นสิ่งสำคัญ หากประสบความสำเร็จ การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ไม่เพียงแต่จะสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้ถือหุ้นได้อย่างมากเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นพิมพ์เขียวสำหรับการขยายตัวในระดับนานาชาติในอนาคตอีกด้วย โดยเฉพาะในตลาดที่มีการเข้าถึงออนไลน์ต่ำ Flutter ได้พิสูจน์แล้วว่าสามารถเติบโตได้ในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันสูง และด้วย Snai ทำให้ปัจจุบัน Flutter คว้าเหรียญทองในอุตสาหกรรมการพนันของอิตาลี
ก้าวล้ำหน้าใน iGaming! สมัครรับข่าวสาร 10 อันดับแรกของ SiGMA และจดหมายข่าวรายสัปดาห์เพื่อรับข้อมูลอัปเดตล่าสุดและข้อเสนอพิเศษ
