SPACs लाइफ सपोर्ट पर हैं लेकिन अभी भी जिन्दा हैं
अमेरिकी खेल सट्टेबाजी बाजार के उदारीकरण से विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियों (SPAC) के उपयोग में उछाल आया है, लेकिन इक्विटी की कीमतों में गिरावट और उद्योग के लिए लाभ के दृष्टिकोण पर चिंता बढ़ने के साथ, कुछ लोग सवाल कर रहे हैं कि क्या बाजार अब ख़त्म हो चुका है।
एक SPAC स्टॉक एक्सचेंज पर इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग के माध्यम से धन जुटाता है, लेकिन इसके अपने कोई संचालन नहीं होते हैं। उस पैसे को ट्रस्ट में रखा जाता है और कंपनी के पास अधिग्रहण के लिए लक्ष्य खोजने के लिए 18 महीने और सौदा पूरा करने के लिए 24 महीने होते हैं।
फ्रांसीसी बैंक Societe Generale के आंकड़ों के अनुसार, SPACs ने पिछले वर्ष अमेरिका में 162 बिलियन डॉलर जुटाए, जो पिछले वर्ष की राशि से दोगुना है। कुल 610 थे।
ऑनलाइन जुए की दुनिया के कुछ बड़े नाम जो SPAC सौदों के माध्यम से पब्लिक हुए हैं, उनमें DraftKings, Golden Nugget Online और Genius Sports शामिल हैं।
अमेरिकी लॉ फर्म Fox Rothschild के एक पार्टनर Donna B. More ने कहा कि कंपनियों के लिए प्रमुख लाभों में से एक बाजार की गति है। एक पारंपरिक इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग एक लंबी प्रक्रिया है जिसमें नियामक अनुपालन और प्रलेखन के भारी बोझ का सामना करना पड़ता है।
SPAC बाजार ठंडा पड़ रहा है
लेकिन वह कहती हैं कि बाजार में उत्साह हो रहा है, जहां पिछले साल मूल्यांकन(वैल्यूएशन) “क्रेज़ी” हो गए थे।
“SPACs बहुत नीचे गिर गए हैं,” उनने कहा। “उच्च ब्याज दरों के कारण पूरा विलय और अधिग्रहण बाजार नीचे गिर रहा है।”
इस साल अब तक, अमेरिकी NASDAQ इंडेक्स लगभग 30 प्रतिशत गिर चुकी है, जबकि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 24 प्रतिशत गिरा है। निवेशक बढ़ती ब्याज दरों के बारे में चिंतित हैं जैसे-जैसे फेडरल रिजर्व बढ़ती महंगाई से निपटने के लिए कदम उठा रहा है, जबकि विश्लेषक आने वाली मंदी की चेतावनी दे रहे हैं।
“मैं गेमिंग की दुनिया में SPAC की ओर से बहुत कुछ किए जाने की उम्मीद नहीं करता। Fitch Ratings के एक वरिष्ठ निदेशक Colin Mansfield ने कहा, “यह कुछ समय से बहुत शांत रहा है।” “यह आश्चर्य की बात नहीं है क्योंकि इक्विटी बाजार में गिरावट आ रही है। SPACs सामान्य रूप से एक प्रो-साइकिल प्रकार का साधन है।”
एजेंसी के गेमिंग, अवकाश और आवास क्षेत्र के प्रमुख Mansfield ने कहा कि अमेरिका में मुख्य चालक कुल एड्रेस करने योग्य खेल सट्टेबाजी बाजार के बारे में उत्साह था जैसे-जैसे राज्यों ने खेल सट्टेबाज़ी को वैध और विनियमित किया था।
खेल सट्टेबाजी के लिए ज़रूरत से अधिक उत्साह
उन्होंने कहा, “आपने बहुत से लोगों को इस बात के लिए उत्साहित किया है जिसके बारे में हम क्रेडिट विश्लेषकों के रूप में अपने निवेशकों को लगातार याद दिलाने की कोशिश करते हैं कि यह बहुत अधिक नकदी प्रवाह उत्पन्न नहीं करते हैं,” उन्होंने कहा। “मुझे लगता है कि समय के साथ लोगों यह समझना शुरू कर देंगे कि हाँ बाजार राजस्व के दृष्टिकोण से बढ़ रहा है, लेकिन यह लाभदायक नहीं है और हर कोई यहां पैसा हार रहा है।”
“कुछ बड़े खिलाड़ी हैं जो प्रभावशाली कंपनी के रूप में उभर रहे हैं। सभी छोटे खिलाड़ी जो बाजार में हिस्सेदारी के लिए व्यवसाय में आए थे, कुछ SPACs के माध्यम से, बाजार हिस्सेदारी में कुचले जा रहे हैं और कोई पैसे नहीं कमा रहे हैं, तो इसमें निवेश की कहानी कहां है?
“खेल सट्टेबाजी SPACs मेरी राय में सफल नहीं हैं,” वे कहते हैं।
प्रचार की धूमधाम से घोषित किए गए सभी SPAC सौदों में से , कई तो आधे रास्ते में ही असफल हो गए, कुछ ऐसे थे, जैसे कि Sportradar, जिनने पारंपरिक IPO मार्ग के माध्यम से अकेले जाने का विकल्प चुना।
असफल सौदे
पिछले महीने, लॉटरी ऑपरेटर Allwyn ने कहा कि वह Cohn Robbins Holdings, एक अमेरिकी SPAC के साथ विलय के साथ आगे नहीं बढ़ रहा है। दूसरी ओर Playtech ने मैक्सिकन खेल सट्टेबाज़ी फर्म Caliplay के साथ Caliente Interactive को SPAC के माध्यम से अमेरिका में सूचीबद्ध करने से संबंधित बातचीत को बीच में ही छोड़ दिया।
इस साल मार्च में सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन द्वारा पेश किया गया एक और करक सख्त विनियमन है, जिसने प्रकटीकरण और निवेशक संरक्षण को बढ़ावा देने की मांग की।
फिर भी, अभी भी ऐसे लोग हैं जो SPAC सौदों के लिए एक उज्ज्वल भविष्य देखते हैं और कहते हैं कि बाजार अभी भी ज़िंदा है।
आशावादी होने के कारण
सितंबर में जीवन की एक किरण सामने आई थी जब खेल सट्टेबाज़ी ऑपरेटर PlayUp ने कहा कि वह SPAC लेनदेन के माध्यम से NASDAQ पर सूचीबद्ध हो रहा है। IG Acquisition Corp के साथ विलय के बाद कंपनी का मूल्य 350 मिलियन डॉलर आंका गया।
Societe Generale भी बुलिश है। मौजूदा माहौल के कारण गति में कमी हो सकती है, हालांकि, विशेष रूप से यूरोप और एशिया में अभी अवसर मौजूद हैं।
Societe Generale ने एक नोट में लिखा, “सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) द्वारा 30 मार्च, 2022 को SPAC लिस्टिंग के लिए नए प्रस्तावित नियम जारी करने के साथ SPAC बूम में रुकावट आई।” “हालांकि नए नियम अभी भी प्रस्ताव के चरण में हैं, अमेरिकी बाजार के सहभागियों द्वारा SPAC गतिविधि में नाटकीय रूप से कमी देखी गई और 2022 में लॉन्च किए गए SPAC की संख्या में गिरावट आई।”
“परिणामी बाजार” ब्लिप “के बावजूद, हमारा मानना है कि यूरोप में SPACs के लिए अभी भी काफी संभावनाएं हैं।”
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