Les fusions et acquisitions liés aux jeux préservés à long terme
Le rythme des fusions et acquisitions du secteur des jeux de hasard devrait ralentir mais, à plus long terme, attendez-vous à plus d’activité
Selon EY Global Consulting, le marché mondial des fusions et acquisitions a été relativement préservé des chocs économiques au premier semestre de cette année. Si l’activité des transactions a chuté de 27 % au premier semestre par rapport à la même période il y a un an, elle restait en hausse d’environ 35 % par rapport à la moyenne du cycle précédent (de 2015 à 2019).
Il y a eu un total de 2 274 transactions dans le monde, d’une valeur d’environ 2,02 billions de dollars. Le secteur technologique domine près d’un tiers de l’activité.
Ce que nous constatons, c’est que les PDG poursuivent des transactions qui aideront à faire avancer leurs organisations vers une croissance future a déclaré Andrea Guerzoni, vice-président mondial d’EY – Stratégie et transactions, dans un rapport récent.
Fusions et acquisitions dans les jeux : des taux d’intérêt encourageants
Entain, basée au Royaume-Uni, est l’une de ces entreprises. Ses dirigeants ont déclaré qu’ils ne laisseraient pas des taux d’intérêt plus élevés les dissuader de rechercher de nouvelles opportunités de croissance. En fait, ils ont fait valoir que cela pourrait s’avérer positif car les concurrents potentiels se retirent en raison de bilans plus faibles.
Josh Brown, directeur des transactions dans la branche conseil de PwC Strategy & Deals a déclaré que la déclaration d’Entain devrait être considérée “comme un indicateur positif pour les fusions et acquisitions dans l’industrie”.
Bien que la volatilité du marché et le ralentissement des marchés de la dette rendent les fusions et acquisitions à court terme plus difficiles, en particulier pour les transactions plus importantes, affirme-t-il à plus long terme, il existe un certain nombre de raisons impérieuses pour lesquelles les volumes de transactions devraient continuer.
« Les fondamentaux sous-jacents de l’industrie restent solides. Une croissance élevée à un chiffre est attendue au niveau du marché mondial au cours des cinq prochaines années. Dans ce contexte, les poches sont susceptibles de croître beaucoup plus rapidement, soutenues par la réglementation, la croissance en ligne et l’innovation tout au long de la chaîne de valeur.
Fusions et acquisitions dans les jeux : des cibles attractives
Au niveau mondial, l’industrie reste fragmentée. Combinés, ces éléments se traduisent par un certain nombre de cibles attrayantes pour l’acquisition », a-t-il déclaré à SiGMA News.
Brown a déclaré qu’il voyait un potentiel pour l’activité de fusions et acquisitions à tous les niveaux dans l’industrie du jeu. L’évolution des réglementations et l’ouverture de nouveaux marchés, comme l’Amérique latine, offriront des opportunités d’expansion géographique.
Tout comme la croissance des nouveaux produits verticaux, a-t-il déclaré, soulignant l’acquisition par Better Collective plus tôt cette année de la société d’esports Futbin.
Les opérateurs de vente au détail continueront également à combler les lacunes technologiques à mesure que les marchés en ligne se développent, comme l’acquisition de LeoVegas par MGM Resorts, tandis que la même chose vaut pour les entreprises B2B, qui sont probablement à transformer M&A pour combler des lacunes spécifiques dans leur offre.
Une grande partie du flux de transactions ces dernières années a été motivée par l’ouverture du marché américain des paris sportifs, les entreprises nord-américaines ayant recherché l’expertise d’entreprises européennes mieux établies.
Les fusions et acquisitions transfrontalières
Cependant, Brown affirme que la direction de cette fusion et acquisition pourrait changer à mesure que le dollar américain se renforce par rapport à l’euro et à la livre, ce qui la rend moins chère pour les acheteurs américains.
Le dollar s’est rapproché de la parité avec l’euro cette année, la monnaie commune européenne ayant atteint son plus bas niveau en deux décennies en août.
Donna B. More, associée du cabinet d’avocats Fox Rothschild, voit également la probabilité d’un plus grand nombre de fusions et acquisitions transfrontalières dans le secteur, les acteurs américains recherchant des opportunités en Europe, ou même l’Australie.
“Je pense que dans les prochaines années aux États-Unis, il y aura plus de fusions liées aux paris sportifs, mais pas si vite”, a-t-elle déclaré.
Pour Colin Mansfield, directeur principal chez Fitch Ratings, le facteur intéressant à l’avenir pourrait être de savoir si l’acheteur et le vendeur sont capables de voir les choses dans les yeux. Alors que les valorisations enivrantes des dernières années déclinent, certains vendeurs peuvent ne pas être aussi désireux de renoncer à leur entreprise à un prix inférieur.
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